PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI

Authors

  • Wahyu Budianto Magister Akuntansi Universitas Sebelas Maret Surakarta
  • Payamta Payamta Magister Akuntansi Universitas Sebelas Maret Surakarta

DOI:

https://doi.org/10.25273/jap.v3i1.1207

Keywords:

kepemilikan manajerial, kebijakan dividen, nilai perusahaan

Abstract

Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel diambil dengan metoda puposive sampling. Hipotesis dalam penelitian ini diuji menggunakan uji regresi dengan variabel moderasi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa; 1) kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. 2) kebijakan dividen merupakan variabel moderasi dalam hubungan antara kepemilikan manajerial dan nilai perusahaan

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abdullah, Norhasniza Mohd Hasan, Zuraidah Ahmad dan Shashazrina Roslan. The Influence of Ownership Structure on the Firms Dividend Policy Based Lintner Model. International Review of Business Research Papers Vol. 8. No.6. September 2012, pp. 71 – 88.

Almilia, Luci. S dan Lailul.L Sifa. 2006. Reaksi Pasar Publikasi Corporate Governance Perseption Index Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. SNA IX: Ikatan Akuntan Indonesia.

Atmaja, Lukas Y. Setia. 2009. Governance Mechanisms and Firm Value: The Impact of Ownership Concentration and Dividends. Corporate Governance: An International Review, Vol. 17, pp. 694–709

Benson, Bradly.W and Wallace N. Davinson. 2008. Reexamining the Managerial Ownership Effect on Firm Value. Available on line at www.ssrn.com, diunduh 5 Maret 2013.

Brigham dan Houston. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesepuluh. Jakarta : Salemba Empat

Christiawan, Yulius Jogi dan Josua Tarigan. 2004. Kepemilikan Manajeral: Kebijakan Hutang, Kinerja dan Nilai Perusahaan. Available on line at www.petra.ac.id, diunduh 5 Maret 2013.

Dharmastuti, Ch.Fara, Katarina Stella dan Eviyanti. 2003. Analisis Keterkaitan Secara Simultan Antara Kebijakan Dividen Dan Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta Periode Tahun 2000-2002. Available online at www.google.co.id, diunduh 5 Maret 2013.

Fahlenbrach, Rudiger dan Rene M. Stulz. 2007. Managerial Ownership Dynamics and Firm Value. Nber Working Paper Series.

Fama, Eugene F and French, Kenneth R, 1998, Taxes, Financing Decision, and Firm Value, The Journal of Finance; Vol. LIII No. 3, June, pp. 819-843

Iturriaga, Félix J. López dan Vicente Lima Crisóstomo.2010. Do Leverage, Dividend Payout, and Ownership Concentration Influence Firms’ Value Creation? An Analysis of Brazilian Firms. Emerging Markets Finance & Trade. Vol. 46, No. 3, pp. 80–94.

Ghozali, Imam. 2009. Ekonometrika; teori, Konsep dan Aplikasi dengan SPSS 17. Badan Penerbit Undip: Semarang.

Haruman, Tendi. 2008. Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Keputusan Keuangan Dan Nilai Perusahaan Survey pada Perusahaan Manufaktur di PT. Bursa Efek Indonesia. SNA XI : Ikatan Akuntan Indonesia.

Hermuningsih, Sri, Dwiproptono Agus H, dan Dewi Kusuma W.2008. The Influence of Insider Ownership, Dividen Policy and Debt Policy to The Firm Value at Companies Which are Enlisted in Indonesia Stock Exchange. Avalable on line at www.google.com.

Ismiyanti, Fitri dan Hanafi, Mamduh.H. 2003. Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Utang Dan Kebijakan Dividen: Analisis Persamaan Simultan. SNA VI : Ikatan Akuntan Indonesia.

Jensen, M. C. 1986. Agency Costs and Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeovers. American Economic Review, Vol. 76, pp. 659-665.

Jensen, Michael C; dan W.H. Meckling. 1976. Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics. Vol. 3 Issue 4 (October), pp. 305-360.

Lee, Sang Mook dan Keunkwan Ryu. 2003. Mangerial Ownership and Firm,s Value: An Empirical Analysis using Data Panel. Avalable on line at www.iser.osaka-u.a.jp. diunduh 5 Maret 2013.

Mahendra, Alfredo. 2011. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating) Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Tesis Universitas Udayana; Tidak dipublikasikan.

Mahendra, Alfredo, Luh Gede Sri Artini dan A.A Gede Saurjaya. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, Dan Kewirausahaan. Vol. 6 No.2.

Ngui, Kwang Sing, Mung ling V, Eidith. A.L. 2007. The effects of insider and blockholder ownerships on firm performance: the mediating role of internal governance mechanisms. Avalable on line at www.ssrn.com, diunduh 5 Maret 2013.

Nurhayati, Mafizatun. 2013. Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividend dan Nilai Perusahaan Perusahaan Non Jasa. Jurnal Keuangan dan Bisnis. Vol. 2, pp. 144-153.

Olweny, Tobias. 2012. Dividend Announcement and Firm Value: A Test of Semi Strong Form of Efficiency at the Nairobi Stock Exchange. Asian Social Science, Vol. 8, No. 1; January 2012.

Osman, Dialdin dan Elsaudi Mohammed. 2010. Dividend Policy in Saudi Arabia. The International Journal of Business and Finance Research, Vol 4.

Santoso, Singgih. 2000. SPSS Statistik Parametrik. PT. Elex Media Komputindo: Jakarta.

Siallagan, Hamonangan dan Mas’ud Machfoed. 2006. Mekanisme corporate governance, kualitas laba dan nilai perusahaan. SNA IX : Ikatan Akuntan Indonesia.

Silvera, alexandre, Lucas aryes and C. Barros. 2007. Corporate Governance Quality and Firm Value in Brazil. Avalable on line at www.ssrn.com. diunduh 5 Maret 2013.

Soliha, Euis, dan Taswan, 2002. Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan serta Beberapa Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, September, pp. 1-17.

Sulistiono. 2010. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Tahun 2006-2008. Penelitian FE Universitas Negeri Semarang; Tidak di publikasikan.

Sulong, Zunaidah dan Fauzias Mat Nor. 2010. Corporate governance mechanisms and firm valuation in Malaysian listed firms: A panel data analysis. Journal of Modern Accounting and Auditing, ISSN 1548-6583, USA. Jan. 2010, Vol.6, No.1 (Serial No.56).

Wahyudi dan Parwestri, Hartini.P. 2006. Implikasi struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan dengan keputusan keuangan sebagai variabel intervening. SNA IX: Ikantan Akuntan Indonesia.

Wardhani, Ratna. 2006. Mekanisme Corporate governance dalam Perusahaan yang Mengalami Masalah Keuangan. SNA 9 : Ikatan Akuntan Indonesia.

Wu, Lingling. 2004. The Impact of Ownership Structure on Debt Financing of Japanese Firms With the agency cost of Free Cash Flow. Available on line at www.ssrn.com, diunduh 5 Maret 2013.

Downloads

Published

2014-04-15

Issue

Vol. 3 No. 1 (2014)

Section

Articles

License

Perjanjian Lisensi dan Hak Cipta
Saat mengirimkan naskah ke jurnal, penulis menyatakan bahwa:

  • Mereka diberi wewenang oleh rekan penulisnya untuk masuk ke dalam perjanjian ini.
  • Karya yang dimaksud belum pernah diterbitkan secara resmi sebelumnya, kecuali dalam bentuk abstrak atau sebagai bagian dari kuliah, resensi, tesis, atau overlay jurnal yang diterbitkan.
  • Karya yang dimaksud tidak sedang dipertimbangkan untuk diterbitkan di tempat lain,
  • Publikasi karya yang dimaksud telah disetujui oleh semua penulis dan oleh otoritas yang bertanggung jawab - secara tahu sama tahu atau eksplisit - dari lembaga tempat pekerjaan itu dilakukan.
  • Mereka mengamankan hak untuk mereproduksi materi apa pun yang telah diterbitkan atau dilindungi hak cipta di tempat lain.
  • Mereka menyetujui lisensi dan perjanjian hak cipta berikut.

Hak Cipta
Penulis yang menerbitkan dengan ASSETS: Jurnal Akuntansi dan Pendidikan menyetujui persyaratan berikut:

  • Penulis mempertahankan hak cipta dan memberikan jurnal hak publikasi pertama dengan karya yang secara bersamaan dilisensikan di bawah Lisensi Atribusi Creative Commons (CC BY-SA 4.0) yang memungkinkan orang lain untuk berbagi karya dengan pengakuan kepenulisan karya dan publikasi awal di jurnal ini.
  • Penulis dapat masuk ke dalam pengaturan kontrak tambahan yang terpisah untuk distribusi non-eksklusif dari versi jurnal yang diterbitkan dari karya tersebut (misalnya, mempostingnya ke repositori institusional atau menerbitkannya dalam sebuah buku), dengan pengakuan publikasi awalnya di jurnal ini.
  • Penulis diizinkan dan didorong untuk memposting karya mereka secara daring (misalnya di repositori institusional atau di situs web mereka) sebelum dan selama proses pengiriman, karena dapat menghasilkan pertukaran yang produktif, serta kutipan lebih awal dan lebih besar dari karya yang diterbitkan.

 

License and Copyright Agreement
In submitting the manuscript to the journal, the authors certify that:

  • Their co-authors authorize them to enter into these arrangements.
  • The work described has not been formally published before, except as an abstract or part of a published lecture, review, thesis, or overlay journal.
  • That it is not under consideration for publication elsewhere,
  • That its publication has been approved by all the author(s) and by the responsible authorities – tacitly or explicitly – of the institutes where the work has been carried out.
  • They secure the right to reproduce any material already published or copyrighted elsewhere.
  • They agree to the following license and copyright agreement.

Copyright
Authors who publish with ASSETS: Jurnal Akuntansi dan Pendidikan agree to the following terms:

  • Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License (CC BY-SA 4.0) that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
  • Authors can enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
  • Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) before and during submission, as it can lead to productive exchanges and earlier and more extraordinary citations of published work.

Creative Commons License
ASSETS: Jurnal Akuntansi dan Pendidikan is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.